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财经调查:负利率延伸折射货币政策困境

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欧洲央行近来再度下调要害利率,将隔夜存款利率下调10个基点至负0.5%。此前,丹麦、瑞士等国已有银行开端实施存借款负利率,美国是否会实施负利率也成为眼下金融商场重视的焦点。

剖析人士指出,当时负利率呈现延伸之势,离不开全球经济疲软、通货膨胀率继续低位的大布景,折射出当时低利率环境下各国钱银方针面对的困境。

在经济学上,利率即资金的价格,利率的改变将影响社会资金供求情况。在金融商场上存在多种利率,既有像商业银行存放在央行的存款利率、银行间商场拆借利率这样的短期利率,也有像长时间商业存借款利率和长时间债券收益率这样的长时间利率。商业银行存放在央行的存款利率一般被称为方针利率,其调整改变将引起其他利率的变化。

2008年国际金融危机迸发后,国际经济增加遭受瓶颈,大都国家结构性变革发展缓慢,一起技术进步尚待更多打破,增加动能缺乏,经济长时间低迷,不得不将钱银方针作为提振经济的最首要手法之一。

跟着首要发达国家纷繁采纳降息和量化宽松方针,全球利率进入下行轨迹并长时间处于低位,一起通胀水平也处于前史低位。在此布景下,少量经济长时间下行、受通缩以及辅币增值压力困扰的经济体开端测验推广负利率方针,以影响融资、支撑经济增加。

负利率方针作为一种十分规钱银方针东西,是十分时期采纳的十分手法。从理论上来说,负利率方针短期内或可鼓舞人们削减储蓄,影响信贷和消费,然后到达支撑经济的意图。但更遍及的观点是,负利率方针是对消沉消费和出资行为的被迫应对,反过来会进一步加剧微观经济主体对经济增加远景的忧虑。

近年来,负利率逐步被一些经济体长时间当作对立通缩、影响经济的“缓慢药”,并呈现出向多区域、多范畴延伸的趋势:从一开端的极少量国家向更多国家延伸,从曩昔的中央银行向商业银行、债券商场延伸。

本年8月初,丹麦日德兰银行宣告推出国际首例负利率住宅按揭借款,瑞士银行随后也宣告将对50万欧元以上的存款征收年费,意味着存款呈现负利率;8月末,德国初次发行收益率为负值的30年期国债。

有媒体报道,现在全球约有17万亿美元的债券收益率为负值,是本年初的两倍,约占全球债券总规划的四分之一。债券的收益率与其价格成反比,负收益率债券规划显着扩展,反映了在全球经济放缓布景下,商场对未来经济增加远景忧虑加剧,避险心情上升,促进出资者加大了购买国债等避险财物力度。

专家以为,负利率不断延伸凸显出眼下钱银方针对经济的影响作用越来越弱,转圜空间越来越小。美国前财长、哈佛大学经济学家劳伦斯·萨莫斯曾正告说,利率挨近于零的时分就像是一个“黑洞”,一旦堕入后很难逃脱。在“黑洞”中,疲弱的经济增加和低通胀导致低利率,而决心下降又让人们很难逃离低利率。

美联储主席鲍威尔日前指出,利率越挨近零,钱银方针影响经济的才能就越有限,这是央行面对的最大应战。

德国伊弗经济研究所所长克莱门斯·菲斯特表明,“钱银方针已到达极限,推进增加要素有必要来自其他方针范畴”。

英国《金融时报》也刊文指出,欧洲央行具有的钱银“兵器”的有效性遭到置疑,其副作用正在成为限制要素。

专家正告,过度倚重宽松钱银方针所带来的商场歪曲和危险不容忽视。例如,负利率首要会对银行业形成冲击,使银行系统利差缩短,银行盈余空间更小,并举高不良借款率。此外,负利率带来的低成本资金还将推高房产、股票等危险财物价格,导致全球财物装备的严重调整。

美联储以及日本、英国、巴西、印尼等一些首要经济体的央行行将发布最新利率抉择,其钱银方针未来何去何从,各方拭目而待。

我国青年报:高喊“穿衣自在”的人们究竟是在呼吁什么

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  魏晓彤

  要说这个夏天最炽热的电视剧,《长安十二时辰》必定榜上有名。而最近因穿戴引发最炽热评论的,非这部电视剧的主演热依扎莫属。

  不久前,艺人热依扎现身机场,亲热地与认出她的粉丝们合影。照片中,热依扎身穿黄色低胸吊带背心和牛仔裤,展露着自傲香甜的笑脸,但她“粉胸半掩疑晴雪”的形象,却引起网友们广泛重视和评论。

  有的网友火热支撑热依扎,认为她斗胆展示了女人夸姣的身体线条,是女人的思想进步,是年代敞开的标志,值得鼓舞;另一拨儿网友则严厉地认为这身打扮过于露出,有伤风化,恐有炒作嫌疑,对大众造成了不良演示;还有“要求严厉”的网友,一眼就看到热依扎腰间若有若无的赘肉,认为其作为女艺人,身段办理欠佳,如此放飞自我,令人为难。

  各路网友互不相让,各持己见。一些自媒体捉住热门,火上加油,问题从“艺人热依扎该不该这么穿”一路上升到“我国女人何时能有穿衣自在”,乃至演变为广阔男性强烈要求具有“夏天光膀子露肚皮自在”的平等权力。

  这一幕是不是很熟悉?像不像一群人引经据典、理直气壮地吵到面红耳赤,最终反而忘记了吵架终究缘何而起。

  当我第一次听到“穿衣自在”时,我过错地认为这是继努力奋斗“生果自在”之后,广阔青年迈向“财富自在”的又一里程碑,即具有购买自己喜欢的衣服之财力。当我意识到这一概念实指“想穿什么就穿什么的自在”后,不由汗颜,都“9102年”了,咱们何时失掉了 “穿衣自在”?高喊“穿衣自在”的人们,终究是在呼吁什么呢?

  在动画电影《养家之人》中,主角帕瓦娜作为一个10岁的小女子,不得不剪掉长发,卖掉心爱的裙子,穿起哥哥小时候的衣服,假装出门,赚钱养家。说这部电影中的女人没有“穿衣自在”,信任所有人都不会有贰言。这不仅是在电影里,而确实是世界上某个旮旯仍然在发作的现实。与之比较,咱们走运得多,也自在得多,但咱们是否认真思考并爱惜过这种走运和自在?

  当咱们在评论“穿衣自在”时,咱们评论的实质或许是咱们不论怎么穿戴打扮,都可以取得尊重而免于批判的自在。自在自身代表着一种容纳而不设限的状况,当咱们在寻求所谓的“??自在”时,往往会侧重扩展自己不设限的权力,而疏忽了容纳别人的自觉。自在若侵犯到别人的鸿沟,则违反了自在的原意。不管男女老幼,若是A的穿衣自在没有侵犯到B,B也无需运用言论自在去批判A,在合法合理的规模内表达自我,咱们的自在都得以完成,这世上岂不是少了池鱼之殃?

  穿衣自在的规模事关文明,在不同的文明背景中,穿衣自在的标准和规模也不同。几年前的夏天,我和朋友去法国波尔多的比拉沙丘游览,从高高的沙丘上俯视湛蓝大海的雄壮景致时,我忽然看到悠远海滩上有几位全身赤裸的女人。这儿并非天体浴场,但她们安然地络绎在身着各式泳衣的人群之间,或与人清闲攀谈,或在沙滩椅上午睡,来往的人们并不会停步侧目或是指指点点。

  这让远远观看的我感到少许羞愧和为难,想要把自己穿了超短裤却又为稳妥起见而套上保存丝袜的双腿,深深埋进这温暖的金色沙丘之中。我自己未必愿意承受这种“自在”,但我想,应该对不同文明下有差异的穿衣自在予以尊重。

  回国后这些年,我逐渐习惯了周围呈现的汉服爱好者、盛装的lo娘、穿吊带短裤的小姐姐、修身打底裤配运动鞋的广场舞阿姨、白背心大短裤的老大爷,每个人都以自己喜欢和舒适的方法,演绎着自己的日子,运营着自己的高兴。祝咱们提前完成穿衣自在?恐怕没那个必要,由于咱们并未失掉,咱们也更加懂得怎么掌握。

习近平掌管举行中央财经委员会第五次会议

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习近平掌管举行中心财经委员会第五次会议着重

推动构成优势互补高质量开展的区域经济布局

发挥优势提高工业根底才能和工业链水平

李克强王沪宁韩正到会

新华社北京8月26日电 中共中心总书记、国家主席、中心军委主席、中心财经委员会主任习近平8月26日下午掌管举行中心财经委员会第五次会议,研讨推动构成优势互补高质量开展的区域经济布局问题、提高工业根底才能和工业链水平问题。习近平在会上宣布重要讲话着重,要根据各区域的条件,走合理分工、优化开展的路子,执行主体功用区战略,完善空间管理,构成优势互补、高质量开展的区域经济布局。要充分发挥集中力量办大事的准则优势和超大规划的商场优势,打好工业根底高级化、工业链现代化的攻坚战。

中共中心政治局常委、国务院总理、中心财经委员会副主任李克强,中共中心政治局常委、中心书记处书记、中心财经委员会委员王沪宁,中共中心政治局常委、国务院副总理、中心财经委员会委员韩正到会会议。

会议听取了国家开展变革委、国家统计局、上海市、广东省、辽宁省关于推动构成优势互补高质量开展的区域经济布局问题的报告,听取了国家开展变革委、工业和信息化部、国务院国资委、中国工程院关于提高工业根底才能和工业链水平问题的报告。

会议指出,当时我国区域开展局势是好的,一起经济开展的空间结构正在发作深入改变,中心城市和城市群正在成为承载开展要素的首要空间方式。新局势下促进区域协调开展,要依照客观经济规律调整完善区域政策系统,发挥各区域比较优势,促进各类要素合理流动和高效集聚,增强立异开展动力,加速构建高质量开展的动力系统,增强中心城市和城市群等经济开展优势区域的经济和人口承载才能,增强其他区域在保证粮食安全、生态安全、边远地方安全等方面的功用。要保证民生底线,推动底子公共服务均等化,在开展中营建平衡。

会议着重,要构成全国一致敞开竞赛有序的产品和要素商场,使商场在资源配置中起决定性效果,健全商场一体化开展机制,深化区域协作机制。要在省级统筹根底上加速养老保险全国统筹进展,在全国范围内完成准则一致和区域间协作共济。要变革土地管理准则,增强土地管理灵活性,使优势区域有更大开展空间。要完善动力消费总量和强度双控准则,全面树立生态补偿准则,健全区际利益补偿机制和纵向生态补偿机制。要完善财务搬运付出准则,对要点生态功用区、农产品主产区、困难区域供给有用搬运付出。东北区域要自动调整经济结构,推动工业多元化开展,加速国有企业变革,打造对外敞开新前沿,加速改变政府职能,宏扬企业家精力,加强干部正向鼓励,树立明显用人导向,完成全面复兴。

会议指出,我国制造业规划居全球首位,是全世界仅有具有悉数工业类别的国家。要充分发挥集中力量办大事的准则优势和超大规划的商场优势,以夯实工业根底才能为底子,以自主可控、安全高效为政策,以企业和企业家为主体,以政策协同为保证,坚持使用牵引、问题导向,坚持政府引导和商场机制相结合,坚持独当一面和敞开协作相促进,打好工业根底高级化、工业链现代化的攻坚战。

会议着重,要施行工业根底再造工程,做好顶层规划,清晰工程要点,分类安排施行,增强自主才能。要打造具有战略性和全局性的工业链,环绕“稳固、增强、提高、疏通”八字政策,支撑上下游企业加强工业协同和技能协作攻关,增强工业链耐性,提高工业链水平,在敞开协作中构成更强立异力、更高附加值的工业链。要树立共性技能渠道,处理跨行业、跨范畴的要害共性技能问题。要发挥企业家精力和工匠精力,培养一批“专精特新”中小企业。

中心财经委员会委员到会会议,中心和国家机关有关部门负责同志列席会议。

永久斗争 才能让中国共产党永久年青

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  思维提高,集合前行的澎湃力气;精力洗礼,勃发赤色的年代光辉。

  近来,“不忘初心、紧记任务”主题教育工作会议在北京举行,习近平总书记到会会议并宣布重要讲话。他着重,为我国公民谋美好,为中华民族谋复兴,是我国共产党人的初心和任务,是鼓励一代代我国共产党人前赴后继、勇敢斗争的底子动力。

  行程万里,不忘来路;饮水思源,不忘初心。

  本年是新我国建立70周年,也是咱们党在全国执政第70个年初。作为国际上最大的执政党,在这个重要前史节点展开主题教育,传递着咱们党对初心任务的坚持、对理想信仰的据守。

  “一个历经98年风雨的政党,为何总是能以年青的姿势勇立潮头,赶上新年代?”关于前史为什么挑选了我国共产党,许多观察者都在企图探寻其间的奥妙。

  真实的答案,不在于时刻的长短,而是斗争的力气。从嘉兴南湖红船上寻觅光亮的摆渡人,到驾御国际第二大经济体的领航者,跨过了近一个世纪的风风雨雨,在新年代的微观叙事中,我国共产党仍然书写着风雷激荡的赤色华章。

  “行百里者半九十”的复兴路上,必定是要继续阅历着韶光的淘洗、磨炼着年月的沧桑。怎么让前行者永葆生机,习近平总书记用铿锵有力的言语给出了答复——“只要不忘初心、紧记任务、永久斗争,才能让我国共产党永久年青。”

  “近百年犹未老,一世纪正芳华。”前史的昭示,往往蕴藏着走向未来的启迪。

  1921年,到会党的一大的13位代表,平均年龄仅28岁。初心在斗争中淬火,任务在前行中渐成。从那个开天辟地的起点开端,一代代共产党人会聚于崇奉的旗号之下,他们带领着亿万公民背信弃义、同心向前,用坚韧不拔的斗争、前赴后继的献身、舍我其谁的豪情,总算让近代我国改天换地。

  凡益之道,与时偕行。

  习近平总书记曾指出,“回望曩昔,一个政党的生长和一个民族的复兴严密相连。”要让中华民族迎来从站起来、富起来到强起来的巨大腾跃,共产党人的“赶考”远未完毕。而从“永久斗争”到“永久年青”的深入语境,已然在“丰功伟绩,百年恰是血气方刚”的言语中包括万千。

  “永久斗争,才能让我国共产党永久年青”,是心灵暗码,更是精力基因。从战役的年月一路走来,再到建造的热情年月、变革的攻坚克难,直至民族复兴的要害时刻,时与势让我国共产党再次站在了年代十字路口。推陈出新需求血脉相续,长盛不衰需求枝繁叶茂。很多年青优异的后来者,在“为共产主义斗争终身”的誓言中,带着“为我国公民谋美好,为中华民族谋复兴”的初心和任务前行。他们,是我国执政党永葆芳华动力的“要害要素”。

  时序替换,愿望前行。

  远赴亚丁湾护航的水兵陆战队女战士宋玺、把“有意义”的思政课说得“有意思”的青年教师徐川、在长江浊浪中勇敢救人的水兵潜水员官东、在赛场上为祖国争金夺银的乒乓球运动员丁宁……作为8900多万我国共产党党员中的“年青因子”,新年代的青年党员初心如磐、任务在肩,把公民对美好生活的神往作为斗争目标,凝集起同心共筑我国梦的澎湃力气。他们此刻的斗争姿势,也定将在前史长河中刻印下自己的坐标。

  “工作开展永无止境,共产党人的初心永久不能改动。”党的十九大陈述中,习近平总书记其言谆谆。初心,鼓励着我国共产党沿着一个又一个时刻节点发奋前行,永不松懈的精力、一往无前的信仰……进入新年代、担负新任务,在血气方刚的斗争号角中,咱们必定可以不断从成功走向新的更大成功。(谢伟锋)

严惩答应借款打赏女主播的“血蛭”渠道

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  (材料图)

  日前,有媒体报道,身世清贫的在校大学生谢某,伪装成富二代,张狂打赏女主播,甚至在花光爸爸妈妈积储后经过学校贷告贷十几万元来保持打赏,而爸爸妈妈却在家吃低保。 

  有人将谢某这种变形消费观念归为品格妨碍,极度虚荣心唆使之下,营造出一个虚幻的富二代形象,在网络围观中追逐无限胀大的满意欲,把个人小我关进无责任心、无品德束缚、沉浸当下罔顾未来的密室中,而他的自私狭窄只能“让亲者痛”,为他的当下和未来焦心不已。

  围观者聚集这种变形品格并为之唏嘘之时,很简单忽视一个犹似魔鬼的身影在此事情中再次显现。这又是一个学校贷无限扩大学生缺点妨碍的丑剧或者说悲惨剧。

  未成年人和未进入社会历练的人皆有性情缺乏,所以需求接受教育进行标准引导,教育的一大优势在于能让人在恰当犯错规模内有机会有空间进行纠正,而社会上不标准的学校贷丝毫不给人必定规模内的试错空间,五花八门的“裸贷”“多头贷”形成一个个不可逆悲惨剧,学校贷如潘多拉魔盒,无限释放出人世间的一切凶恶——贪婪、虚伪、诋毁、妒忌、苦楚等,而承重者多是没有踏入社会的学生,买单者则是无辜负重的家庭。

  针对学校假贷乱象,2016年教育部、我国银监会发布的《关于学校不良网络假贷危险防备和教育引导作业的告诉》规则,网络假贷信息中介组织不得将不具有还款才能的告贷人归入营销规模,制止向未满18岁的在校大学生供给网贷服务。本年6月,我国银监会联合教育部、人力资源社会保障部发布《关于进一步加强学校贷标准办理作业的告诉》,要求各地金融办和银监局要在前期对网贷组织展开学校网贷事务整治的基础上,进一步加大整治力度。“树立危险预警机制,加强贷前查询评价,仔细审阅鉴定借款大学生资质,注重贷后办理监督,保证资金流向契合合同规则。”方针好心跟不上学校贷粗野成长的脚步,在不合法学校贷完全退出学校之前,人世悲惨剧仍然在深陷假贷囹圄无法脱身的学生中演出,没有外力介入,这些学生势必会支付年轻人难以接受的沉重价值,从而给他们的未来留下本不该有的暗影。

  回到装富二代打赏女主播寻求极点虚荣满意感的谢某身上,抛开他的本身丧命性情缺点和网络直播的不良消费诱导,学校贷对资金用处的监控形同虚设,在其间扮演着施行误导青年的不光彩人物。学校贷本是为满意大学生在消费、创业、训练等方面合理的信贷资金和金融服务需求而建立的,但给网络主播打赏,发生不了经济效益,也不是为了满意合理的学习和日子需求,放贷组织本该及时把握大学生的资金活动情况,评价其还款才能,必要时堵截其借款来历。但是,实际却犹如一场赌博,庄家分明知道下家输不起,仍然答应其参加赌局,在下家输了今后理直气壮地支配他。这样的学校贷,无疑是一个“血蛭”渠道,依附着没有踏入社会的大学生,啃咬着学生和家庭的血汗钱,不只给年轻人本该靓丽的芳华抹上暗影,还给其家庭形成难以接受的经济担负。

  人皆有缺乏或各种性情缺点,作为成年人,犯错担责是理所应当。仅仅使用人道缺点,将其引进深渊的学校贷已如潘多拉魔盒,其导演的一个个学校悲惨剧严峻打乱了学校和社会秩序,给一个个家庭带来了无法接受的担负,必需要严惩。现已出台的顶层规划还要加强执行跟进,严厉执行,对跃跃欲试的学校贷公司要露头就打,绝不能让学校贷公害死灰复燃,绝不能让谢某这样的丑剧悲惨剧再次演出。(我国青年网特约评论员 程振伟)

马骏:人民币汇率“破7”与“8·11”汇改有五点不同

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8月5日,人民币对美元汇率在离岸和在岸商场双双“破7”,引发国内外广泛重视。近来,有些商场参与者将本次“破7”与“8·11”汇改进行比较。2015年8月11日,人民币一次性价值降低近2%,一起人民银行宣告了人民币对美元汇率中心价报价机制变革。“8·11”之后,人民币从前面对一年多的继续价值降低压力,外汇储备从4万亿美元降至3万亿美元左右。

这次“破7”之后,会不会重现“8·11”汇改之后的继续价值降低压力?就相关问题,《金融时报》记者采访了中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏博士。马骏以为:“细心比较近年来我国外汇商场的这两件大事,现在与“8·11”期间所面对的商场环境至少有五点不同。这次人民币更有底气。”

马骏着重的五个不同点包含:

榜首,“8·11”汇改前人民币跟从美元大幅增值,而本年并没有。2011年至2015年,美元指数增值26%;世界清算银行测算的人民币名义有用汇率也增值30%。接连大幅增值为人民币堆集了较大的价值降低压力,更简单呈现接连价值降低和本钱外流。而本年以来,美元指数根本在97左右动摇,人民币有用汇率指数也坚持在116左右,并未堆集过多的价值降低压力。

第二,近年来,人民币汇率弹性显着增强,商场主体习气汇率动摇才能也显着提高,行为愈加理性。“8·11”汇改前,人民币长时间单边增值,微观商场主体没有应对人民币价值降低的阅历,某日呈现较大价值降低就简单导致惊惧。而近年来,人民币对美元汇率弹性显着增强,人民币汇率动摇率现已接近了首要发达国家汇率的动摇率。大都企业和金融机构等商场主体对人民币汇率的双向动摇现已习气,外汇危险对冲也更为充沛,即便短期人民币汇率动摇有所加大,一般也不会导致惊惧。

第三,2015年前,本钱流入整体较多,一旦汇率预期呈现改动,流出就会比较显着。在人民币增值时期,部分企业对人民币增值的预期较强,一些资金绕过本钱活动办理办法流入境内,还有部分境内企业借入外债较多。这些资金对汇率预期非常灵敏,2015年,我国外债总额头寸就减少了3227亿美元。这些状况在近三年内现已得到显着改动。

第四,与2015年比较,现在中国企业和居民财物装备更为均衡,进一步调整的需求相对有限。2014年年底,我国企业和居民持有境外财物总计2.5万亿美元,境外负债总计4.8万亿美元,净负债2.3万亿美元;2018年年底,我国企业和居民持有境外财物增至4.2万亿美元,添加了1.6万亿美元,境外负债总计5.2万亿美元,净负债1万亿美元,减少了1.3万亿美元。通过这些年企业和居民自动调整财物负债结构,添加外币财物配比,汇率改动对企业和居民财物负债表的冲击会更小,不简单导致大规模的财物装备改动。

第五,“8·11”汇改前股市阅历了剧烈动摇,而本年股市运转相对平稳。“8·11”汇改前,上证综指从6月12日的5166点跌至8月10日的3928点,跌幅达24%。汇改期间的汇率价值降低压力在必定程度上反映了股市与汇市危险的相互叠加,加之加杠杆行为的普遍存在,使两个商场构成冲击扩大机制。与2015年比较,本年股市体现相对平稳,没有成为导致汇率价值降低的原因。

根据以上理由,马骏说,“近年来我国外汇商场供求更为均衡,居民财物装备更为多元,汇率弹性现已显着提高,单方向价值降低和增值的压力都不大。与三年前比较,人民币汇率在合理均衡水平上坚持根本安稳的底气更足。” (原题为《马骏:人民币汇率“破7”与“8·11”汇改有五点不同 坚持根本安稳底气更足》)